ما هو التداول قبل السوق؟ 

يشير التداول قبل السوق إلى النشاط الذي يسبق جلسة التداول الرسمية، ويجري عادةً بين الساعة 8:00 و 9:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. يستخدم المتداولون والمستثمرون هذا التداول لتقييم معنويات السوق وتوقع اتجاه التداول الرسمي. تكون أوامر ما قبل السوق عادةً أوامر محددة تُنفذ إلكترونياً عبر منصات مثل ATSs أو ECNs. ويظل تنفيذ الأوامر من قبل صناع السوق معلقاً حتى افتتاح السوق الرسمي الساعة 9:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. 

فهم التداول ما قبل السوق 

يتميز التداول ما قبل السوق بحجم تداول وسيولة محدودين، مما يؤدي إلى اتساع نطاقات العرض والطلب. في حين أن العديد من الوسطاء الأفراد يوفرون هذا الوصول، قد تكون أنواع الأوامر مقيدة. يسهل بعض وسطاء الوصول المباشر التداول ما قبل السوق في وقت مبكر يصل إلى الساعة 4:00 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، من الاثنين إلى الجمعة. ضع في اعتبارك أن نشاط الأسهم يكون خفيفاً عادةً خلال هذه الساعات المبكرة ما لم يكن مدفوعاً بالأخبار. السيولة أيضاً ضعيفة للغاية، وعادةً ما تتوفر عروض الأسعار لمعظم الأسهم فقط. ومع ذلك، قد تظهر صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على المؤشرات مثلSPY) ) عروض أسعار نشطة بسبب التداول في العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 وبالمثل، قد تشهد الحيازات الرئيسية داخل المؤشرات المرجعية حركة إذا كانت هناك فجوة كبيرة في العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 

التداول بعد ساعات العمل 

في البداية، تم تقديم التداول بعد ساعات العمل قبل التداول قبل السوق. أطلقت بورصة نيويورك (NYSE) التداول بعد ساعات العمل في يونيو 1991، مضيفة ساعة إضافية إلى يوم التداول. كانت هذه استجابة مباشرة للضغوط التنافسية من البورصات الدولية في لندن وطوكيو، بالإضافة إلى البورصات الخاصة التي قدمت فترات تداول أطول. شهدت الجلسات الأولى بعد ساعات العمل حجم تداول مقبول، حيث تم تداول 2.24 مليون سهم. مع تطور التكنولوجيا، وخاصة مع ظهور التداول المحوسب والإنترنت، استمرت بورصة نيويورك في توسيع ساعات التداول الخاصة بها. أدى هذا التطور في النهاية إلى تقديم التداول قبل السوق، والذي يحدث الآن بين الساعة 4:00 صباحاً و 9:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي. 

ما هي الأصول التي يمكنني تداولها في فترة ما قبل السوق؟ 

يتيح لك التداول قبل السوق اتخاذ مراكز في الأسهم والمؤشرات المدرجة. تعتبر الأسهم، وخاصة تلك التي تتمتع بحجم تداول كافٍ، خيارات شائعة قبل السوق نظراً لاحتمالية تحرك سعر السهم. تفتقر الأسهم الصغيرة وذات التداول المنخفض عموماً إلى السيولة اللازمة. يوفر تداول المؤشرات، بما في ذلك التوافر على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، تعرضاً لمجموعات الأسهم الرئيسية. الأصول مثل الفوركس والسلع، التي يتم تداولها بالفعل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، ليس لديها جلسات ما قبل السوق. 

كيف تتداول قبل افتتاح السوق؟ 

• إنشاء حساب تداول أو تسجيل الدخول إليه: قم بإنشاء حساب تداول جديد أو سجل الدخول إلى حسابك الحالي. 

• تعلم عن التداول في فترة ما قبل السوق لتحقيق ميزة: اكتسب المعرفة حول كيفية عمل التداول في فترة ما قبل السوق لتحسين استراتيجياتك وزيادة فرصك. 

• افتح حساب عقود مقابل الفروقات (CFD) وابحث عن صفقتك: افتح حساب تداول عقود مقابل الفروقات وابحث عن الأصل الذي ترغب في تداوله. 

• اختر “شراء” (مركز طويل) أو “بيع” (مركز قصير): حدد ما إذا كنت ترغب في “الشراء” (الاستفادة من ارتفاع السعر) أو “البيع” (الاستفادة من انخفاض السعر). 

• حدد حجم مركزك وأدر المخاطر باستخدام أدوات مثل أوامر وقف الخسارة: حدد حجم الصفقة التي ترغب في فتحها، واستخدم أدوات إدارة المخاطر مثل أوامر وقف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة. 

• افتح مركزك وراقبه: بعد فتح الصفقة، راقب تحركات الأسعار باستمرار. 

تذكر أن عقود مقابل الفروقات تسمح لك بالتداول على تقلبات الأسعار دون الحاجة إلى امتلاك الأصل الأساسي، يتم تداول عقود مقابل الفروقات بالرافعة المالية، مما يعني أن الأرباح والخسائر يمكن أن تتضاعف، وقد تتجاوز إيداعك الأولي. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. يختلف التعرض للعملات والهامش الأولي اعتماداً على الأصل. إذا كنت جديداً في عالم التداول، فتدرب على حساب تجريبي لتكتسب الخبرة والثقة قبل التداول بأموال حقيقية. 

كيف يعمل التداول قبل السوق؟ 

التداول قبل افتتاح السوق متاح لجميع المستثمرين تقريباً، على الرغم من أنه أكثر شيوعاً بين المؤسسات والأفراد ذوي الثروات الكبيرة. غالباً ما يستخدم المستثمرون نشاط ما قبل السوق لتقييم اتجاه السوق والأوراق المالية للجلسة الاعتيادية القادمة، حيث يمكن أن تشير تقلبات الأسعار والحجم إلى اتجاهات خلال اليوم. يستفيد المتداولون أيضاً من التداول قبل السوق للاستفادة من تحركات الأسعار المدفوعة بالأخبار. يمكن أن تؤثر أحداث مثل إصدارات الأرباح بعد السوق، والتطورات الخارجية، أو عدم الاستقرار السياسي على كل من الأسواق والأوراق المالية الفردية. على سبيل المثال، يمكن أن تؤدي مفاجأة كبيرة في الأرباح إلى تحفيز عمليات شراء أو بيع قبل السوق، قبل أن يتفاعل سوق التجزئة. تشمل المحفزات الأخرى لنشاط ما قبل السوق الأحكام القضائية، والتغييرات التنظيمية، وتصنيفات المحللين. 

مزايا التداول ما قبل السوق 

يوفر التداول قبل افتتاح السوق وبعد إغلاقه، المعروفين مجتمعين باسم التداول خارج ساعات التداول الرسمية، مزايا متشابهة. 

فرص مبكرة 

يتيح التداول قبل افتتاح السوق للمتداولين الأفراد فرصة التفاعل مع الأخبار التي تصدر خلال الليل، مثل أرباح الشركات، والإعلانات الهامة، والأحداث الجيوسياسية، أو تطورات الأسواق الخارجية، قبل بدء الجلسة العادية. 

مع ذلك، يمكن أن تكون ردود أفعال ما قبل السوق مضللة. يمكن أن يؤدي حجم التداول المنخفض إلى ظهور إشارات خاطئة للقوة أو الضعف لا تصمد بمجرد استئناف حجم التداول المنتظم. على سبيل المثال، قد ينعكس مسار سهم لم يحقق ربحاً قبل السوق ويغلق على ارتفاع خلال الجلسة العادية. 

ملاءمة 

يوفر التداول قبل افتتاح السوق ملاءمة كبيرة، خاصة للمتداولين الذين تتعارض جداولهم مع ساعات السوق العادية. تعد القدرة على التداول قبل دق الجرس الافتتاحي ميزة كبيرة للعديد من المتداولين. 

التداولات الأولى 

يمكن للمتداولين ذوي الخبرة الذين هم على دراية بأنماط التداول خارج ساعات التداول الرسمية الاستفادة من حركة الأسعار قبل افتتاح السوق، مما قد يوفر نقاط دخول أو خروج أفضل من تلك المتاحة خلال الجلسة العادية. يعتمد هذا على رد فعل ما قبل السوق للأخبار التي تتنبأ بدقة بالاتجاه اليومي للسهم. إذا كانت حركة سعر ما قبل السوق حقيقية ولم يتم خصمها بالكامل، فغالباً ما تستمر الأسهم التي تتجه صعوداً خلال ما قبل السوق في الارتفاع خلال الساعات العادية، والعكس صحيح بالنسبة للاتجاهات الهبوطية. 

مخاطر تداول ما قبل السوق 

ينطوي تداول ما قبل السوق، رغم ما يتيحه من فرص، على مخاطر كبيرة. وهي:  

محدودية السيولة واتساع نطاق العرض/الطلب 

تعد محدودية السيولة واتساع نطاق العرض/الطلب من الشواغل الرئيسية. يؤدي انخفاض المشاركة مقارنة بساعات التداول العادية إلى أحجام تداول ضئيلة، وزيادة التقلب، واحتمالية وقوع المتداولين في مواقف غير مواتية. 

عدم اليقين في الأسعار 

قد تختلف أسعار الأسهم قبل السوق بشكل كبير عن أسعار جلسة التداول العادية. لا يرجع هذا التباين إلى اختلاف حجم التداول بين ما قبل السوق وساعات التداول العادية فحسب. قد تعكس أسعار ما قبل السوق النشاط على عدد محدود من شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECNs)، في حين يستفيد التداول العادي من بورصات متعددة، وشبكات اتصالات إلكترونية، وصناع السوق، مما يؤدي إلى اكتشاف أسعار أكثر قوة. كما أن عروض الأسعار في الجلسة العادية موحدة، وتمثل أفضل عرض وطلب عبر جميع أماكن التداول.  

قد تؤدي أوامر الحد إلى عدم التنفيذ 

تضمن أوامر الحد المستخدمة في التداول خلال الساعات الممتدة، والتي غالباً ما تفرضها شركات الوساطة لحماية المستثمرين، التنفيذ بالسعر المحدد أو أفضل منه. في حين أن هذا يحمي من الأسعار غير المواتية، إلا أنه يعني أيضاً أن الأمر لن يتم تنفيذه إذا تحرك السوق إلى ما يتجاوز الحد. 

منافسة من المتداولين المؤسسيين 

يعد تداول ما قبل السوق بمثابة ساحة تحدٍ للمتداولين الأفراد بسبب المنافسة من المتداولين المؤسسيين والمحترفين الذين يتمتعون بمزايا مثل رأس المال الأكبر والوصول المتفوق إلى المعلومات. 

تعني هذه المخاطر المتأصلة أن تداول ما قبل السوق هو الأنسب للمتداولين ذوي الخبرة. يفهم المتداولون ذوو الخبرة الفروق الدقيقة في تفسير السوق، مثل تمييز ردود الفعل المفرطة أو الناقصة للأحداث الإخبارية. كما أن لديهم الخبرة لاتخاذ قرارات تداول مستنيرة، بما في ذلك إنشاء مراكز جديدة، وإدارة المراكز الحالية، وتحديد أسعار الحد المناسبة. 

متى يبدأ التداول ما قبل السوق؟  

تختلف ساعات التداول قبل السوق عبر البورصات العالمية. 

بالنسبة لبورصتي ناسداك ونيويورك للأوراق المالية، تمتد من الساعة 4:00 صباحاً إلى 9:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. تشمل الأمثلة الأخرى مجموعة بورصة لندن للأوراق المالية “LSE” من (5:05 صباحاً إلى 7:50 صباحاً بتوقيت جرينتش) وبورصة هونغ كونغ للأوراق المالية “HKEX” من (9:00 صباحاً إلى 9:30 صباحاً بتوقيت هونغ كونغ القياسي). 

ومع ذلك، لا تقدم العديد من البورصات الرئيسية تداولاً قبل السوق، بما في ذلك: 

بورصة فرانكفورت للأوراق المالية (FSX)   

يورونكست إن في. 

مجموعة بورصة اليابان (JPX)  

بورصتي شنغهاي (SSE) وشنتشن للأوراق المالية (SZSE) 

بورصة الأوراق المالية الوطنية للهند (NSEI)  

بورصة تورنتو (TSX) 

هل تداول ما قبل السوق مُجدٍ؟ 

بينما يتوفر التداول ما قبل السوق لجميع المتداولين، إلا أنه يتطلب إحساساً مرهفاً بوعي السوق، واستراتيجية محددة بوضوح، وخبرة كبيرة في التداول. تقدم هذه الفترة إمكانات ربح كبيرة، ومخاطر خسارة كبيرة بنفس القدر. يمكن أن تضخم السيولة المنخفضة وتقلبات الأسعار الشديدة المكاسب والخسائر في كثير من الأحيان، مما يجعل من الضروري للمشاركين فهماً قوياً لديناميكيات السوق وإدارة المخاطر. يتطلب النجاح في التداول ما قبل السوق القدرة على تفسير الأخبار والأحداث بسرعة، وتوقع ردود أفعال السوق، وتنفيذ الصفقات بحزم. إنه ليس للمتداولين قليلي الخبرة أو الذين يخشون المخاطر. 

هل تؤثر تداولات ما قبل السوق على أسعار الافتتاح؟ 

بالتأكيد. يمكن أن تكون تداولات ما قبل السوق بمثابة مؤشر مبكر لسعر الافتتاح، حيث تمثل آخر المعاملات قبل بدء الجلسة العادية. ومع ذلك، من المهم فهم أنها ليست مؤشراً مضموناً للافتتاح. غالباً ما تحدث أنشطة ما قبل السوق بحجم تداول وسيولة أقل من الجلسة العادية، مما يجعل الأسعار أكثر تقلباً وعرضة للتذبذب. 

الفرق بين تداول ما قبل السوق والتداول العادي (خلال ساعات التداول الرسمية) 

الميزة	التداول قبل السوق	التداول العادي  (مثال: 9:30 صباحاً – 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة)
السيولة	أقل بكثير	عالية
حجم التداول	أقل بكثير	عالٍ
هوامش البيع والشراء	أوسع	أضيق
تنفيذ الأوامر	قد يكون أكثر صعوبة	أسهل
تقلب الأسعار	أعلى	أقل (نسبياً)
مستوى المخاطر	أعلى (بسبب انخفاض السيولة والتقلب)	أقل
الملاءمة	المتداولون ذو الخبرة الذين يسعون إلى الوصول المبكر، التداولات القائمة على الأخبار	المستثمرون على المدى الطويل والمتداولون النشطون
أنواع الأوامر	قد تكون محددة	توفر عادةً مجموعة كاملة من أنواع الأوامر
الوقت من اليوم	قبل ساعات السوق العادية (يختلف حسب الوسيط، على سبيل المثال، من الساعة 4:00 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة وما يليها)	ساعات السوق العادية (على سبيل المثال، من الساعة 9:30 صباحاً حتى 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة)

ختاماً، تقدم التداولات ما قبل السوق فرصاً فريدة ومخاطر متزايدة. ففي حين قد تتيح ميزة للمتداولين ذوي الخبرة الذين يتفاعلون مع الأخبار أو يسعون للدخول المبكر، فإن ضعف السيولة وتقلباتها العالية يجعلها غير مناسبة للمبتدئين. لذا، فإن التفكير ملياً في هذه العوامل، إلى جانب الفهم السليم لديناميكيات السوق، أمر ضروري لأي شخص يدخل بيئة التداول المتخصصة هذه.