ما هو الهامش؟ 

الهامش هو المبلغ الذي يودعه المتداول لدى الوسيط كضمان لتمويل صفقاته، حيث يتيح له ذلك اقتراض أموال لشراء أصول أو تنفيذ عمليات تداول تفوق رأسماله الفعلي. يُستخدم الهامش لتعزيز القدرة الشرائية للمتداول وزيادة فرص تحقيق الأرباح، لكنه في الوقت نفسه ينطوي على مخاطر أعلى. 

مفهوم الهامش خارج الأسواق المالية: 

بعيدًا عن الأسواق المالية،  يشير الهامش إلى الفرق بين سعر بيع المنتج أو الخدمة وتكلفة الإنتاج، أو نسبة الربح إلى الإيرادات. وفي سياق الرهون العقارية ذات السعر القابل للتعديل (ARMs)، يشير الهامش إلى الجزء من سعر الفائدة الذي يُضاف إلى معدل الفائدة الأساسي المعدل. 

مفهوم الهامش في سوق الفوركس: 

عند تداول الفوركس، لا يُطلب منك سوى إيداع مبلغ صغير من رأس المال لفتح صفقة أوللحفاظ على مركز تداول جديد. يُعرف هذا المبلغ بالهامش. 

 مستوى الهامش: 

مستوى الهامش هو مؤشر هام يعكس نسبة السيولة المتاحة إلى الهامش المحجوز، ويُحسب بالمعادلة التالية:  

مستوى الهامش = (السيولة ÷ الهامش المحجوز) × 100  

يتيح لك مستوى الهامش معرفة مدى قدرتك على فتح صفقات جديدة. فكلما ارتفع، زادت إمكانياتك للتداول، بينما يؤدي انخفاضه إلى تقليل فرص فتح صفقات إضافية. عند وصول مستوى الهامش إلى 100%، فهذا يعني أنك لا تستطيع فتح أي صفقات جديدة. 

التداول بالهامش: 

يتيح التداول بالهامش للمستثمرين استخدام الأموال المقترضة من شركات الوساطة للحصول على مركز أكبر(الدخول في صفقات برأس مال أكبر) فمما يسمح به رأس مالهم الفعلي. 

مخاطر التداول بالهامش: 

• يعتبر التداول بالهامش من أكثر الطرق التي يستخدمها المتداولين والتي تساعدهم على كسب المزيد من الأموال والعائدات على استثمارهم الأول، لكنها في الوقت نفسه تزيد من مخاطر الخسائر الكبيرة. 

•  كما يتم فرض فائدة على الأموال المقترضة، وهي فائدة يجب سدادها. 

•  يمكن أن يقلل التداول بالهامش من سيطرة المستثمر على حسابه بسبب الرافعة المالية. 

الهامش في سوق الأسهم: 

تسمح للمستثمرين بزيادة قوتهم الشرائية عن طريق اقتراض الأموال من الوسيط المالي. 

مثال: 

إذا كان لدى مستثمر 30,000 دولار، فيمكنه شراء 3,000 سهم من أسهم شركة XYZ، إما بالكامل نقدًا مما يحد من استثماراته المستقبلية، أو جزئيًا باستخدام أموال مقترضة. عند استخدام الهامش، يمكن للمستثمر شراء 1,500 سهم على الائتمان مع الاحتفاظ بـ 15,000 دولار كاحتياطي نقدي. 

• إذا ارتفع سعر السهم إلى 15 دولارًا، يحقق المستثمر ربحًا بقيمة 5 دولارات لكل سهم بعد سداد القرض. 

• إذا انخفض السعر إلى 10 دولارات، فإن قيمة المركز الاستثماري ستنخفض، مما قد يستدعي إيداع أموال إضافية للحفاظ على الحد الأدنى المطلوب من الهامش، وإلا قد يقوم الوسيط بتصفية الأوراق المالية لسداد القرض. 

خطوات استخدام الهامش في التداول 

الخطوة 1: فتح حساب هامش 

للتداول بالهامش، يجب على المستثمر فتح حساب هامش، وهو مشابه للحساب النقدي التقليدي، ولكن مع خيار الاقتراض لزيادة رأس المال الاستثماري. 

الخطوة 2: مراجعة وتوقيع اتفاقية الهامش 

عند فتح حساب هامش، تقدم شركة الوساطة اتفاقية تحدد الشروط، بما في ذلك: 

• متطلبات الهامش 

• كيفية احتساب فائدة الهامش 

• مسؤولية المستثمر في سداد القروض 

• إمكانية تغيير متطلبات الهامش دون إشعار مسبق 

الخطوة 3: الامتثال لمعايير “اعرف عميلك” (KYC) 

يجب على شركات الوساطة الامتثال لقواعد “اعرف عميلك”، والتي تشمل: 

• التحقق من هوية العميل 

• تقييم مستوى المخاطر وتحليل خبرته في الاستثمار 

• جمع المعلومات المالية الأساسية مثل الدخل وصافي الثروة والحالة الوظيفية 

الخطوة 4: تمويل الحساب 

لتفعيل حساب التداول، يجب على المستثمر إيداع الأموال. 

الخطوة 5: استخدام الرافعة المالية عبر الهامش 

بمجرد تمويل الحساب، يمكن للمستثمرين استخدام الهامش لزيادة قدرتهم الشرائية.  

الخطوة 6: الحفاظ على متطلبات الهامش الأدنى 

بعد تنفيذ الصفقة، يجب على المستثمر الحفاظ على الحد الأدنى من متطلبات الهامش. في حال انخفاض القيمة السوقية للأوراق المالية، قد يتم إصدار “نداء هامش”، مما يجبر المستثمر على إيداع أموال إضافية لتغطية النقص. 

ما هو نداء الهامش؟ 

نداء الهامش يحدث عندما ينخفض رصيد حساب الهامش إلى ما دون الحد الأدنى المطلوب، مما يجبر المستثمر على تصحيح الوضع. يمكن القيام بذلك عن طريق: 

• إيداع أموال إضافية 

• نقل أوراق مالية مؤهلة إلى الحساب 

• بيع جزء من الأوراق المالية الممولة بالهامش لسداد القرض 

كيف يتعامل الوسيط مع نداء الهامش؟ 

• تمنح شركات الوساطة المستثمرين عادةً مهلة من 3 إلى 5 أيام عمل لمعالجة نداء الهامش، لكن ذلك ليس إلزاميًا. 

• يحق للوسيط تصفية الأوراق المالية في الحساب دون إشعار مسبق إذا لم يتم الوفاء بالنداء. 

• يمكن للوسيط بيع أي أوراق مالية يراها مناسبة لسداد القرض، بغض النظر عن رغبة المستثمر. 

مثال على التداول بالهامش: 

السيناريو الأول: تحقيق ربح 

إذا اشترى مستثمر 100 سهم من XYZ بسعر 100 دولار للسهم، مستخدمًا 5,000 دولار من أمواله و5,000 دولار كقرض من الوسيط، وارتفع سعر السهم إلى 120 دولارًا، فسيحقق المستثمر ربحًا قدره 7,000 دولار، أي بنسبة 40%، مقارنة بـ 20% فقط لو لم يستخدم الهامش. 

السيناريو الثاني: تكبد خسائر 

إذا انخفض سعر السهم إلى 75 دولارًا، فقد يتلقى المستثمر نداء هامش. وإذا واصل السعر الانخفاض إلى 60 دولارًا، فقد يضطر المستثمر إلى تصفية مركزه، مما يؤدي إلى خسارة كبيرة قد تتجاوز استثماره الأولي. 

مزايا وعيوب التداول بالهامش 

المزايا: 

• يتيح للمستثمرين زيادة قوتهم الشرائية وتحقيق عوائد أكبر 

• يوفر مرونة في السداد وإمكانية الاستفادة من ارتفاع قيمة الأصول 

• يمكن أن يساعد في تحقيق أرباح أكبر عند ارتفاع أسعار الأوراق المالية 

العيوب: 

• يضاعف الخسائر بنفس الطريقة التي يضاعف بها الأرباح 

• يتطلب دفع فائدة على الأموال المقترضة 

• قد يؤدي إلى نداء هامش يجبر المستثمر على بيع أصوله لتجنب الخسائر الفادحة 

الفرق بين حساب النقد وحساب الهامش 

• الحساب النقدي: يتطلب دفع ثمن الأسهم بالكامل دون اقتراض. 

• حساب الهامش: يسمح باستخدام الأموال المقترضة لشراء المزيد من منتجات التداول. 

الفرق بين الهامش والرافعة المالية 

• الرافعة المالية تعني استخدام أي نوع من القروض لزيادة القدرة الاستثمارية. 

• التداول بالهامش هو نوع من أنواع الرافعة المالية يتم من خلال الاقتراض من الوسيط مقابل ضمانات من الأصول. 

التداول بالهامش غير مناسب للجميع. يمكن للمستثمرين الجدد اختباره أولًا من خلال حساب تجريبي للتدرب وتفادي الخسائر في المستقبل.