ما هي العملة الورقية؟ 

العملة الورقية هي شكل من أشكال المال تصدره الحكومة. بخلاف العملات المرتبطة بسلع مادية مثل الذهب والفضة، ينبع قيمتها من سلطة الحكومة. وبشكل أساسي، تعتمد قيمتها على وجودها، ورغبتها، واستقرار الحكومة المُـصدرة. الدولار الأمريكي، واليورو، ومعظم الأوراق النقدية الأخرى شائعة الاستخدام حول العالم هي أمثلة على العملة الورقية. 

فهم العملات الورقية (الفيات)  

كلمة “فيات” مشتقة من الكلمة اللاتينية التي تعني مرسوم أو أمر، وتعني “فليكن”. تكتسب العملات الورقية قيمتها فقط من خلال إعلان حكومي، فهي تفتقر إلى القيمة الجوهرية. 

تاريخياً، كانت الحكومات تسك عملات معدنية من المعادن الثمينة مثل الذهب أو الفضة. بدلاً من ذلك، كانوا يصدرون أوراقاً نقدية قابلة للاسترداد مقابل كمية ثابتة من هذه المعادن. ومع ذلك، فإن العملة الورقية غير قابلة للاسترداد؛ فهي غير مدعومة بأي أصل ملموس. 

نظراً لأنها غير مرتبطة باحتياطيات مادية مثل الذهب أو الفضة، فإن العملة الورقية معرضة للتضخم، مما قد يؤدي إلى فقدان قوتها الشرائية. في الحالات القصوى، يمكن أن يؤدي التضخم المفرط إلى فقدان القيمة، مع تضاعف معدلات التضخم يومياً، كما حدث في المجر بعد الحرب العالمية الثانية. 

على عكس العملات المدعومة بالذهب، والتي لها قيمة جوهرية بسبب الطلب عليها في صناعة المجوهرات والإلكترونيات والفضاء، تعتمد قيمة العملة الورقية على ثقة الجمهور. إذا تآكلت هذه الثقة، تنهار قيمة العملة. 

تاريخ النقود الورقية في الولايات المتحدة 

ستخدم الدولار الأمريكي كنقود ورقية وكنقد قانوني، مما يعني أنه صالح لتسوية الديون الخاصة والعامة. العملة التي تصدرها الحكومة، والمعروفة بالنقد القانوني، هي في الغالب نقود ورقية تحددها الحكومة كمعيار لتسوية الديون. 

تاريخياً، كان الدولار الأمريكي مدعوماً بالذهب وأحياناً بالفضة. ومع ذلك، أوقف قانون الطوارئ المصرفي لعام 1933 تبادل المواطنين للعملة مقابل الذهب الحكومي، وتم التخلي عن معيار الذهب تماماً في عام 1971 عندما أوقفت الولايات المتحدة تبادل الذهب مع الحكومات الأجنبية مقابل الدولار الأمريكي. حالياً، الدولار الأمريكي مدعوم بـ “كامل الثقة والائتمان” للحكومة الأمريكية ويُستخدم كـ “نقد قانوني لجميع الديون، العامة والخاصة”. والجدير بالذكر أنه لم يعد “قابلاً للاسترداد بنقد قانوني في وزارة الخزانة الأمريكية أو في أي بنك احتياطي فيدرالي”، كما كان مذكوراً سابقاً على الأوراق النقدية. في هذا السياق، أصبح الدولار الأمريكي الآن “نقداً قانونياً” بدلاً من “نقد شرعي”، مما يعني أنه يمكن استبداله بسلع مثل الذهب أو الفضة. 

كيف يعمل المال الورقي (الفيات)؟ 

إصدار الحكومة وتنظيمها 

قيمة العملة الورقية (الفيات) غير مرتبطة بأي مادة أو سلعة مادية جوهرية، بل تعتمد على ثقة الجمهور واعتماده على الحكومة المصدرة. ولضمان نظام نقدي ثابت وآمن يحمي الأفراد والشركات على حد سواء، تفرض المؤسسات المالية والبنوك المركزية، مثل الاحتياطي الفيدرالي، قواعد ورقابة صارمة. 

غياب الدعم الملموس هذا يمكّن الحكومات من إدارة وتعديل عملاتها بشكل أكثر فعالية. على سبيل المثال، يدير الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة تداول الدولار، وبالمثل يدير البنك المركزي الأوروبي توزيع اليورو. 

دور البنوك المركزية 

بسبب امتلاك الحكومات لسلطة تعديل لوائح عملاتها، تكتسب البنوك المركزية نفوذاً اقتصادياً كبيراً من خلال إدارة كمية الأموال المتاحة. تتشكل قيمة العملة الورقية بشكل أساسي من خلال السياسة النقدية والعوامل الاقتصادية، مثل أسعار الفائدة ومتطلبات الاحتياطي المصرفي وتفاعل العرض والطلب. 

ومع ذلك، فإن الأموال الورقية عرضة لعدم الاستقرار السياسي، مما قد يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة وتخفيضها. علاوة على ذلك، يشكل الإفراط في طباعة النقود خطر التضخم المفرط، حيث أن الوفرة الزائدة من العملة تضعف قوتها الشرائية، مما يجعل الضروريات الأساسية باهظة الثمن بشكل متزايد. 

مستقبل العملات الورقية، العملات الرقمية والعملات الورقية 

لعقود، كانت العملات الورقية حجر الزاوية في العالم المالي العالمي، حيث خدمت كآلية موثوقة للمعاملات اليومية والتجارة. ومع ذلك، فإن صعود العملات الرقمية والأصول اللامركزية يغير المشهد النقدي بسرعة، مما يشير إلى تآكل تدريجي محتمل لهيمنة العملات الورقية. 

أثار ظهور العملات المشفرة، مثل البيتكوين والإيثيريوم، جدلاً حول إمكانية استبدالها للعملات الورقية كوسيلة رئيسية للتبادل، أو على الأقل تقديم بديل قابل للتطبيق. 

يشير آندي إدستروم، محلل مالي معتمد ومستشار مالي في مجموعة ويسكاب، ورئيس إدارة الثروات في أونرامب، وهي شركة تقدم حلول حفظ البيتكوين، إلى أنه “على غرار أي تقنية طويلة الأمد داخل نظام راسخ، فإنها تعمل بشكل عام بشكل كافٍ في معظم الأوقات”. 

ومع ذلك، يشير إدستروم إلى أن “نقاط الضعف أصبحت أكثر وضوحاً في النظام”، مع تفاقم التضخم وزيادة طباعة العملات الورقية. 

هناك مخاوف بشأن قدرة السلطات المالية على التحكم الفعال في التضخم. بالإضافة إلى ذلك، فإن الآثار المترتبة على مستويات الدين الوطني بالنسبة للعملات الورقية هي مصدر قلق. يمكن أن يؤدي الدين طويل الأجل الذي يصعب إدارته إلى تقويض ثقة الجمهور، مما يؤدي إلى مزيد من عدم الاستقرار الاقتصادي. 

أثار ظهور العملات المشفرة جدلاً حول مستقبل العملات الورقية وما إذا كانت العملات الرقمية ستحل محلها في النهاية. تختلف العملات المشفرة، مثل البيتكوين، عن العملات الورقية في أنها لا تصدر أو تسيطر عليها أو تدعمها أي سلطة مركزية. في بعض الحالات، يتم تحديد إجمالي المعروض منها بشكل متعمد. 

يشير المتشككون إلى تقلبات أسعار العملات المشفرة المتأصلة كسبب لعدم قدرتها على استبدال العملات الورقية كوسيلة رئيسية للتبادل. ومع ذلك، فإن اعتماد العملات المشفرة يتزايد، كما يتضح من الموافقة الأخيرة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على تداول صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (ETFs) في أسواق الأسهم التقليدية في عام 2024. 

تم تصميم بعض العملات المشفرة، المعروفة باسم العملات المستقرة، لتكون أقل تقلباً عن طريق ربطها بالسلع أو العملات الورقية. تقدم بعض العملات المشفرة استخدامات عملية، مثل تسهيل المدفوعات أو دعم الشبكات والتطبيقات اللامركزية. في حين أن البعض الآخر مصمم للترفيه، فقد يكون البعض الآخر احتيالياً، مما يؤكد أهمية فهم الغرض من الأصل الرقمي قبل التعامل معه. 

يشير إدستروم إلى أنه في حين يمكن استخدام العملات المشفرة للمعاملات، فإن طبيعتها المتقلبة أعاقت اعتمادها على نطاق واسع كأموال. ويقترح، “ومع ذلك، إذا حققت البيتكوين إمكاناتها على مدى العقد أو العقدين المقبلين، فمن المحتمل أن يقل تقلبها، ومن المحتمل أن تصبح البيتكوين تستخدم بشكل شائع كأموال في الاقتصاد مع نضوجها”. 

لا يزال الدور النهائي للعملات المشفرة في المعاملات المالية ومكانتها في النظام النقدي الدولي غير واضح. في الوقت نفسه، من الضروري البقاء على اطلاع بهذه التطورات وموازنة إيجابيات وسلبيات العملات الورقية عند اتخاذ قرارات الادخار والاستثمار. 

مزايا وعيوب العملة الورقية (فيات) 

شرح المزايا 

خلال القرن العشرين، لعبت الحكومات والبنوك المركزية دوراً حاسماً في إصدار العملات الورقية، وذلك بشكل أساسي لحماية الاقتصادات المحلية من التقلبات الحادة في الدورات الاقتصادية. 

على عكس الموارد مثل الذهب، الذي له كمية ثابتة، تسمح العملة الورقية للبنوك المركزية بالتحكم الكبير في مقدارها الموجود. يمنح هذا التحكم القدرة على التأثير على العوامل الاقتصادية الهامة، مثل سهولة اقتراض الأموال، وكمية الأموال المتاحة في السوق، وأسعار الفائدة، وسرعة تداول الأموال. على سبيل المثال، يستخدم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي يهدف إلى الحفاظ على انخفاض معدلات البطالة والتضخم، العملة الورقية لتحقيق هذه الأهداف. 

تؤدي العملة الورقية المدارة بشكل صحيح وظائف اقتصادية أساسية بنجاح: فهي تحافظ على قيمتها بمرور الوقت، وتوفر مقياساً قياسياً للقيمة، وتمكن من التبادل. علاوة على ذلك، تولد العملات الورقية أرباحاً كبيرة لمصدرها وهي أقل تكلفة في الإنتاج من العملات المدعومة بالسلع. 

شرح العيوب 

لقد تحدت أزمة الرهن العقاري لعام 2007 والانهيار المالي الناتج عنها فكرة أن البنوك المركزية، من خلال سياساتها النقدية، قادرة دائماً على تجنب الانكماشات الاقتصادية الحادة. على النقيض من ذلك، تميل العملات المدعومة بالذهب إلى إظهار استقرار أكبر مقارنة بالعملات الورقية بسبب محدودية توافر الذهب. 

أمثلة على النقود الورقية (فيات) 

النقود الورقية، التي تشمل عملات مثل الدولار الأمريكي، واليورو، والجنيه الإسترليني، والين الياباني، والليك الألباني، والروبية الهندية، تستمد قيمتها من دعم الحكومة. هذا الدعم يساهم عادةً في الاستقرار الاقتصادي، على الرغم من أنه غير مضمون. 

حدث مثال صارخ على المخاطر المحتملة للنقود الورقية في زيمبابوي خلال أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. بسبب التحديات الاقتصادية الشديدة، انخرط البنك المركزي في البلاد في طباعة مفرطة للنقود، مما أدى إلى التضخم المفرط. 

خلال هذه الفترة، تشير التقديرات إلى أن الدولار الزيمبابوي انخفض بنسبة 99.9%. تطلبت الأسعار المرتفعة بسرعة من المستهلكين حمل كميات كبيرة من النقود لإجراء عمليات شراء بسيطة. في ذروة الأزمة، أصدرت الحكومة الزيمبابوية ورقة نقدية بقيمة 100 تريليون دولار زيمبابوي. في النهاية، اكتسبت العملات الأجنبية قبولاً أكبر من العملة المحلية. 

بدائل للنقود الورقية؟  

تستخدم جميع الدول تقريباً النقود الورقية كعملة قانونية. على الرغم من وجود الذهب والعملات الذهبية في التداول، إلا أن استخدامها في المعاملات اليومية نادر، ويقتصر بشكل أساسي على المقتنيات أو الاستثمارات المضاربية. 

ظهرت العملات الرقمية المشفرة، مثل البيتكوين، بهدف مواجهة الاتجاه التضخمي للنقود الورقية. ومع ذلك، على الرغم من الاهتمام والاستخدام المتزايدين، لم تحقق هذه الأصول الرقمية مكانة “النقود”. 

في الختام، على الرغم من هيمنة العملات الورقية، إلا أنها لا تخلو من نقاط ضعفها. فاعتمادها على ثقة الحكومات وقابليتها للتضخم يتطلبان إدارة ورقابة دقيقة. يمثل صعود العملات الرقمية تحدياً وتطوراً محتملاً لأنظمتنا المالية. بينما تقدم العملات المشفرة، مثل البيتكوين، بديلاً، فإن تقلبها والبيئة التنظيمية المتطورة تعني أن دورها المستقبلي لا يزال غير مؤكد. 

في هذا المشهد المالي المتغير، من الضروري فهم نقاط القوة والضعف لكل من العملات الورقية والرقمية. إن فهم المبادئ التي ترتكز عليها قيمتها والبقاء على اطلاع دائم بالتقنيات الناشئة سيمكن الأفراد والشركات من اتخاذ قرارات مالية سليمة. 

سواء استمرت العملات الورقية في هيمنتها، أو أعادت الأصول الرقمية تعريف مستقبل التمويل، هناك شيء واحد مؤكد: النقاش حول طبيعة المال لم ينته بعد. مع استمرار تطور التكنولوجيا والاقتصاد والديناميات العالمية، سيتطور فهمنا واستخدامنا للعملة أيضاً. البقاء على اطلاع والتكيف أمر ضروري للتنقل في مستقبل التمويل. 

عزز فهمك للتداول. تقدم نقدي مجموعة من الندوات التفاعلية لتوجيه تعلمك.